浅谈交易技术分析几个关健点

谏言

理财是一辈子的功课，「它」并不像市面上很多广告上形容的那样轻松，我们必须不断充实知识，累积经验，调整心态，其间我们可能备尝艰辛，饱受挫折，但是凭籍我们的毅力，日积月累的用心，加上一点儿我们每个人都有的小聪明，只要开始学习如何管理金钱，很快我们就会发现，投资的策略比较成熟，买卖之间比较笃定，活的比较富有，当然，心境也更加快乐！

我有朋友这么讲：十多年前刚进这行，经历过许多次的失败，好几次想要放弃，甚至自杀！有一次他和一位客户聊到行情失败的痛苦，他是一位外科医生，听完我倒完一肚子的苦水后笑笑问我

「你损失了什么？钱吗？」他点点头…

「在我看来不是！钱没有了可以再赚，你只是失去了相信自己能够成功的力量！」

大多数人面对的情况是任何一个白手起家的人所遇到的相同境地而已，这些磨难只是成功前的必经过程﹔然后，我开始面对当时的亏损，发现一旦面对事情，状况就开始改观，我开始检讨我作过的每一次交易，发现了许多我可以避免的错误，我也发现某些状况下我的交易获利能力其实没有想象的那么糟，也开始设计出一些成功率颇高的套利模式。

说了这么多只是想告诉各位，只要够努力而且找到好方法加上有纪律的正确埶行，一万元倍增10次变成一千万一点儿也不夸张，重点是我们愿不愿意承认自己的错误，并永不休止的将操作改正的更完美，并且有恒心的持续。

有一个前辈告诉我，在金钱游戏的市场，真正成功的人不到百分之五，但是那百分之五的人掌握了百分之九十五的资本，而其余的百分之九十五永远执迷不误，我已经慢慢体会出这个道理，但多数人的觉得那是不可能成功的而无法接受，所以，每天只有眼睁睁的看散户在追高杀低！我并不指望大家都认同我的想法，只希望苦口婆心能在自己经历了许多挫折后能帮助一些人少走一些冤枉路，一步一步把我的心得告诉大家。

基本的「心理建设」

一、「操作策略一定要合乎成本概念」：

这是「铁律」没得商量！也就是说当你预估的可能获利幅度绝对一定要大于止损的幅度至少两倍以上，如果在操作策略中没有这种打算，千万不要随便进场，不合乎成本概念的交易不管有多少次的获利，可能都抵不过一次亏损！最后算算总帐也很难有获利，千万不要作「亏本的生意」！无论你是作短、中、长或是超短、超长全部都一样否则你很难成为赢家！

二、「行情的走势」的策略和你的「期望值」不可混为一谈 :

「这口仓我只是跑个短，只要赚ＸＸ点我就出了」、「只要这口单回到ＸＸ位置我就出场」不可取。

别指望行情走势因你的期望而有所改变，除非你有「确切」而且可以的「反复验证」的「真理」证明在历史走势中「走势常常如此进行」！也就是说一个成熟的分析师说的预估，每一项都必须有「理论基础」而且经得起「反复验证」.

三、在没有「进一步的证据」可以证实之前不要过份乐观而改变「交易区间」也不要过份悲观而「提早止损」：

常常有人因行情走势的「速度快」影响了心理而过度乐观或悲观的看待行情的后读走势，毫无理由的只因为心理上「恐惧」或是「贪婪」无限的扩张，最后把原先精心设计的交易策略全盘推翻，而造成不可弥补的错误也豪受了重大的亏损！

「道氏理论」

基本原则：

1.平均价格包容消化一切因素；

2.市场具有3种趋势：

趋势定义：上升趋势：依次上升的波峰和波谷；下跌趋势：一次下降的波峰和波谷；

三种趋势分为：主要趋势，次要趋势和短暂趋势，持续时间分别对应长线，中线，短线。

唯有出现确凿无误的反转信号后才能判断一个既定趋势的终结。

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连续走势」与「反转走势」

1.连续走势﹕连续走势指的是行情走势楚于持续的上升或持续的下跌，这是我们真正能够赚到大钱的地方，但是人性习惯于「高出低进」的观念，在操作上很难说服自己「高还有更高」「低还有更低」而勇敢追价，眼睁睁的看着行情走完却赚不到钱，甚至大多数的人还习惯于在「连续走势」中「抢反弹」，利润很有限，风险却很大！

2.反转走势：这个过程是指行情走势陷入构筑头部或底部的震荡盘整，最终破出颈线完成型态朝向另一方向前进的走势，构筑头部或底部的过程常常和「连续走势」中的回档修正十分相似，所以，你如果习惯于抓取「最高点」或「最低点」，而不等待头部或底部型态完备而进场，惨遭套牢的机会很大！因为，这种行为就是标准的「逆势」！

3.盘整后续走势和构筑头部底部后反转的判别。

道（Charles H Dow）认为，在「反转型态」没有明确出现之前，操作者不应该急于改变持有部位的「方向」！

1.「反转型态」不容易形成，一旦形成后也不容易改变，因此「反转型态」的确认对一个操作者来说非常重要，但透由许多技术分析工具（例如：k线的型态、支撑区或压力区、移动平均线、趋势线、…….）的辅助可以帮助我们更容易也更正确的区分行情的「反转走势」！

2.「反转走势」的形成为什么不容易，相信是因为市场的主流资金趋向于稳定的「持有」，直到原来方向的动能完全消失为止，所以造成走势多半会朝向原来的方向持续发展一直到「强弩之末」，原方向的动能完全被另一方向的动能所「抵消」，走势才为朝向另一方向发展！

3.根据市场法则获大利的一方通常是属于「沉得住气」的操作者，而经常改变操作方向仓促买进卖出的操作者，常使自己陷入方向的混淆，获利不容易扩增，风险和成本却因此而增加！

「反转走势」形成的讯号：

（1）完整的头部型态：例出双重顶、三重顶、头肩顶、弧型顶……

（2）实体确实收破颈线价区；

（3）反向突破中长期移动平均线并形成「黄金交叉」或「死亡交叉」.(短期的均线向上穿越长期均线叫金叉.反之为死叉.但如果长期均线向下或变缓同时短期均线向上穿越就不能叫金叉.死叉也如此 )

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怎样面对「基本面」及「消息面」

谈谈经常在新闻及各大媒体发布的「基本面」及「消息面」评论分析，到底我们该以怎样的态度去面对？

「市场权威人士」可信吗？

丘吉尔：「作为一个政客，最重要的是能预测明天、下个月甚至未来几年的事﹔而事后又能解释为什么事情没有发生！」

气象预测专家:

这就是为什么我一再的提到，必须对于市场的消息与评论「过滤」与「验证」，而不要「人云亦云」，不要管他的头衔有多响亮，也不要管他讲的「专业术语」是多么精彩，记下他的看法与意见事后验证一下准确率，再决定要不要相信这些话。

你必须过滤信息和验证信息的正确性，然后再决定「是否接受」！再一次提醒您，永远不要对市场信息”照单全收”（道听途说）

K线分析

「吊首线」

一、「吊首线」是典型的「反转讯号」之一，「吊首线」成立的条件有三个

（一）实体很小，下影线很长，下影线长度为实体的2倍以上，且出现在近期趋势的最高点附近！

（二）下影线的低点必须悬空不得站在下方趋势绉或移动平均线之上，有如执行吊刑的人被高高挂着，脚站不到地面，没有着力点，几经挣扎最后被吊死（行情大幅崩落）！

（三）「吊首线」通常没有上影线，如果有上影线必须很短！

二、「吊首线」出现在上升的走势中的最高点且下影线很长，一般在传统的认知中长下影线代表涨势较强，所以「吊首线」常被认为是「骗线」的型态之一，原先以为涨势将继续，不料行情却大幅崩落！

三、「吊首线」的讯号出现时，若还没有完整的「头部型态」时，建议将买单脱手，但不建议建立反向之空头部位，因为，这往往只是拉回「向下修正」而已！

「十字星」：

一、「十字星」代表的是「多空的不确定」，「十字星」是指开盘与收盘在同一价位（或跟开、收盘价很接近），显示的意义是多空双方对未来走势的看法虽然仍旧分歧，但双方的力道却也保持了某程度的均衡，所以盘中虽然互有胜负而拉出上下影线最后回到原点收盘，「十字星」常是行情「转换」的前兆，但必须经由下一支k线及其它的条件「确认」，所以，若出现此种线型，建议在没有获得进一步的线索「确认」之前，心理上要有「提高警觉」的意识，但不应作任何动作，而以暂时「观望」为宜！

二、「十字星」若高挂在行情的最高档而实体收黑成为黑十字，则称为「夜星」，「夜星」是上涨「动能不足」的讯号，多头的力道已是「强弩之末」价格向下修正的的机会大。

三、「十字星」若低落在行情的最低档而实体收红成为红十字，则称为「晨星」，「晨星」是下跌「动能渐衰」的讯号，空头的力道已是「气若游丝」价格向上回档修正的的机会大。

1.「T字棒」：开盘、收盘及最高点同价只留下影线。

2.「倒T字棒」：是「T字棒」的反转又称为「墓碑十字」。

3.「极短十字棒」：行情陷入极度的胶着，通常此时市场预期后市有重大事件要发生而陷入等待的局面！

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「乌云罩顶」：

在一连串上升的走势末尾的阳线被突然被下一支阴线的实体下探到前一支阳线实体的一半以上，这种时候阴线实体深入前一日阳线实体的幅度越深，则表示空头的力量越强，若搭配型态并未破出前波高点，将很有可能在此完成头部的构筑而开始下跌，可以考虑在此将买单全部出脱。

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「曙光乍现」：

代表在一连串下跌的走势末尾的阴线被突然被下一支阳线的实体往上突进到前一支阴线实体的一半以上，这种时候往上的阳线实体深入前一日阴线实体的幅度越深，则表示多头买追的力量越强，若搭配型态并未破出前波低点，将很有可在此完成底部的构筑而开始走强，可以考虑在此将原先的空单全部出脱。

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「吞噬」：

与「乌云罩顶」或「曙光乍现」的道理相同，只是最后一支反向的阴线实体更大，把前一支的高档阳线或低档阴线的实体完全包覆在其中，有如一口气把前一根线吞到肚子里的样子，故称为「吞噬」，理论上「吞噬」的力量应该更强

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「跳空缺口」（Gap）

一、传统上对于「跳空缺口」（Gap）的定义:本日的开盘价完全在昨日的高低点之外，就是所谓的「跳空开盘」，若是「跳空开盘」之后的走势并未与前一日的交易区间（前一日的高低点价幅区间）产生交集，就是所谓的「跳空缺口」;

二、货币市场的「跳空缺口」：因为货币市场是全球跨时区交易，除了星期五的收盘和星期一的开盘之外，很难有真正的「跳空缺口」产生;

三、「跳空缺口」的意义：走势会产生「跳空缺口」的原因是行情受到「强大力量」所影响，造成买卖双方动能产生极大的差异所产生，这使得走势顺跳空方向的发展能力极大。

四、「跳空缺口」迟早都会被「补满」

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「有效突破」

一、道氏理论对于「有效突破」（Break Through）的定义：只采用收盘价为准则（Only closing price used），并不重视这根蜡烛图的最高价或最低价，只有「收盘价」穿越重要压力或支撑，才是「有效突被」，也就是像我们常常提到的「收盘的实体穿越」。

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辨析

1.走势不是已经「有效突破」了吗，为什么又拉回呢？

走势的「有效突破」后，很多人会直接「追价」，期待走势马上会「一飞冲天」或是「一落千丈」，这是一个「不合理」的想法，多数的情形「有效突破」代表未来将朝向「突破的方向」发展，绝对不代表走势不会「回档修正」！一般而言「有效突破」后的「回档修正」常常反而是我们最佳的「进场机会」！

2.「有效突破」在不同时间单位的图型中将代表不同的意义！越长周期的图型「有效突破」的意义越大，产生影响的时间也越久！所以，「有效突破」的重要性应该是：月线>周线>日线>小时线……

3.不同「型态」的「有效突破」意义也不相同，例如﹕头部或底部「有效突破」颈线而完成头部或底部的「反转型态」，当然与「回档修正」后破出近期「新高」的峰位或近期「新低」谷底的「连续型态」意义完全不同！

「操作策略」与「走势分析」

大部份的投资者重视「走势分析」大于「操作策略」，但有很多在市场上的「成功人士」却持有相反的论点，分析大师Stan Weinstein曾经强调：「只要遵循正确的操作策略，即使分析的准确度低于百分之五十，我们仍然能够由市场拿走可观的财富！」这也就是为什么许多可以常常准确预测市场走势的老手依旧大赔钱，而严守「交易纪律」的新手却是「常胜军」！投资者千万不要「舍本逐末」一味的追求「预测走势」，因为没有人能保证拥有丰富「分析知识」就能赚钱！反而要常常反省自己的「交易策略」与「交易纪律」是否运行在正确的轨道上！这样可以让我们更快速的走向财富之路！

「交易策略」与某些「分析工具」结合的关键

一、藉由「分析工具」所订出的「交易策略」必须能够精准的控制成本，也就是说预期「止损」与「获利」的比例适当，并且可以有「明确的讯息」可作为进出场的依据！

二、越贴近价格走势的分析工具，订出的「操作策略」的准确度越高，我们不要忘记图表是价格走向的展现！也就是为了记录走势的波动才发明了技术图型，所以未经运算的分析工具最贴近价格走势，运用起来最简单而明确，运用这类型的指针，可以很容易的订出明确的操作策略，也更容易遵守交易纪律，这使得运用这类分析工具准确度最高！收益性也最好！

三、什么是「未经运算」的分析工具？例如：「道式理论」……这类在图型中直接展现价格走势的各种「型态」作为判别而不需公式运算的分析工具。

四、经过「一次运算」的「分析工具」，例如：「移动平均线」（Moving average）、保林带（Bollinger bands）……等主图指针，利用这类型「分析工具」订出的「交易策略」准确度也还不错，但比「未经运算」的「分析工具」订出的「交易策略」明确性稍低！执行时的「交易纪律」比较容易产生「模糊空间」！但这类「分析工具」因为也可以展现具体的走势价格，所以，依然是很可靠的决策「分析工具」！

五、经过「多重运算」的「副图指针」，例如：RSI、KD、DMI……因为这类分析工具经历多重运算偏离实际走势价格最远，很难订出准确而可遵循的「交易纪律」，也无从明确得知自己的操作是否运行在正确的轨道上所以这类型「分析工具」只能作为执行「交易策略」时的参考，并不建议作为订立「交易策略」的「决策依据」！

「止损」

一、「止损」的「最高境界」有一句话可以代表，宁可「百年不用」不可「一日不备」！「止损」就像是开车系上「安全带」或是骑摩托车时戴上「安全盔」，如果我们「小心的驾驶」可能一辈子都用不上，但一旦发生意外，这些东西很可能可以「救我们一命」！

二、「止损」并非「免死金牌」﹕就好象我们即使系上「安全带」戴上「安全盔」仍必需「小心驾驶」，不要有了「防护」就忽略了「安全驾驶」的重要！这个市场的投资者有一个「共通的毛病」是认为只要挂上「止损」就可以高枕无忧，这是不正确的观念！也就是说「止损」的前提是具备完整「交易策略」的一部份，所以虽然有「止损」仍必需「谨慎进场」才行，否则将面临「不断止损」的困境！

三、「止损」难免有失误，各位一定有一种经验，当我们一执行「止损」之后走势常常又马上逆转朝向我们原先期望的方向进行，这通常是因交易者「进场时机」或「止损位置」不对而不是「止损」本身的错，千万不要因为一次「止损失误」就放弃「止损」，而要好好检讨我们整体的「交易策略」是否有问题？有没有更精进的空间，以降低「止损失误」的产生，就长期而言「止损」是整体「交易过程」的一部份！也是我们「交易成本」的一部份！不可以将「止损」排除在「交易策略」之外！

四、为什么常常「止损」？最常见原因是「匆促进场」人类与生俱来就带有「赌性」！所以尽管很多人不承认，但我们不得不认清一个事实，很多人并非遵照「市场趋势」而决定「进场」，而是因为「赌瘾」犯了，实在很想进单，于是「匆促进场」也不管在这里进场是否可以有合适的位置设立「止损」，在此进场是否可以配合走势订出合理的「交易计划」！所以，常听到这样的问题「老师您觉得我如果现在进场的话该买还是该卖？」这类问题实在让我「很为难」！我总不能回答：现在是你犯了「赌瘾」！既不适合买也不适合卖，只适合先冷静下来看清走势，然后订出包括「止损」与「获利目标」的完整「交易计划」，再决定是否「进场」？在何处「进场」！所以，要减少「不必要的止损」的第一步，就先要学习控制我们的「赌瘾」冷静下来观察市场走势提供给我们的线索，订出「交易计划」最后「谨慎进场」，自然能将「止损」的机率降低！

五、要降低止损的机率，还有另外一个秘诀，尽量不要试图抓取最好的价位，而要试图抓取「最明确的走势」，一味的想要获得「最好的价位」进场，这通常是代表我们进场时机是处于「逆势」的状况下！也就是走势的头部或是底部尚未产生，我们就已经在「猜测」头部或底部在那里，所以一再的把市场的「连续型态」误判为「反转型态」，而不停的「止损」！所以，要降低「止损」的发生机率，一定要记得「顺势」进场，选择进场的「方向」永远比进场的「价位」更为重要！